หุ้น VIBHA – สรุป OPPDAY 2022Q1

สรุปประเด็นสำคัญ

– ก่อตั้งในปี 1986 ชื่อโรงพยาบาลวิภาวดี ขนาด 100 เตียง

– ก่อตั้ง JV กลุ่มโรงพยาบาลวิภารามซึ่งเป็นบริษัทร่วมในปี 2003

– ในปี 2009 ก่อตั้งโรงแรม Princeton Park เพื่อกระจายความเสี่ยงไปยังธุรกิจอื่น

– ในปี 2011 เข้า Acquire กลุ่มโรงพยาบาล CMR ทางภาคเหนือ

– ปัจจุบันมีโรงพยาบาล 20 แห่ง แบ่งเป็น รพ.วิภาวดี 1 แห่ง CMR 8 แห่ง VBR 10 แห่ง และ รพ.บางโพ 1 แห่ง รวม 6,240 เตียง

– Location ส่วนใหญ่อยู่ภาคกลางและภาคเหนือ

– มีเข้าไปซื้อหุ้นในบริษัทอื่น เช่น RAM, SKR, TNH, BCH, DCC, STGT, STA, RICHY และ RICHY-W3 แต่โดยรวมแล้วได้กำไรจากการลงทุน มูลค่ารวม 9,944 ลบ. ทุน 5,007 ลบ. บวกกับการลงทุนในบริษัทนอกตลาดอีกประมาณ 901 ลบ.

– เตรียมออก W4 ราคาแปลง 3 บาท ระยะเวลา 3 ปี

•         Financial Q1/65

– รายได้ตามงบรวม 2,386 ลบ. +42% YoY หลักๆ มาจากกลุ่ม VIBHA และ CMR รวมกันกินสัดส่วนรายได้ 96.3% เติบโตจาก OPD และ IPD บวกกับคนไข้โควิดเป็นรายได้ Non-COVID 75% COVID 14% และวัคซีน Moderna 6%

– EBITDA 754 ลบ. +72% YoY

– กำไรสุทธิ 455 ลบ. +126% YoY ดู Breakdown ได้ในรูป

– แผนการเปิดโรงพยาบาลใหม่ อยู่ใน Pipeline 4 โรง ได้แก่

ปี 2022 – VBR พัฒนาการ 59 เตียง พร้อมตึกจอดรถ มูลค่า 900 ลบ.

ปี 2023 – VBR อมตะ พร้อมตึกจอดรถ มูลค่า 400 ลบ.

ปี 2024 – VBR บ่อวิน 150 เตียง มูลค่า 1,000 ลบ.

ปี 2025 – VBR อ่อนนุช 250 เตียง มูลค่า 1,800 ลบ.

ส่วนโรงพยาบาลที่ร่วมลงทุนกับ Partner ได้แก่

1. Jin well being ร่วมลงทุนกับกลุ่ม RAM และ THG อยู่ในระหว่างการออกแบบ

2. สินแพทย์ นครปฐม

3. วิภาราม อมตะ แห่งที่ 2 อยู่ระหว่างการเจรจา

•         Forecast ในช่วงที่เหลือของปี

– รายได้ผู้ป่วย Non-COVID เพิ่มขึ้นประมาณปีละ 10%

– รายได้โควิดที่เบิกจ่ายจากรัฐบาลได้ลดลงแต่ถ้ามีการแพร่ระบาดหนักอีกรอบก็สามารถเรียกเก็บจากคนไข้ปกติที่ต้องการนอนที่รพ.ได้ คาดว่าส่วนนี้จะลดลง

– ยังมีรายได้จากการฉีดวัคซีน Moderna แต่จะหมดลงในไตรมาส 3

– เริ่มปิดโรงแรมที่มีอยู่ใน Q2 จากที่เคยทำ Hospitel เพื่อ Renovate แล้วทำเป็นโรงแรมเพื่อรองรับนักท่องเที่ยว

Q&A

– รายได้ Q2 ปีนี้น่าจะดีขึ้นแบบ YoY จากการฉีดวัคซีนแม้ว่ารายได้โควิดจะลดลง และคาดว่ารายได้จะใกล้เคียงกับ Q1 ปีนี้

– รายได้จากโควิดช่วงครึ่งปีหลังยังคาดเดาได้ยาก

– บริษัทมีการกระจายความเสี่ยงไปทำธุรกิจใหม่ๆ เช่น คลินิก Long COVID, คลินิกกัญชารวมถึงสินค้ากัญชา

– มีแผนจะเริ่มทำตลาดในจีนสำหรับบางแผนก เช่น IVF, Anti-aging และการปลูกผม ตอนนี้มีแค่คนไข้ใน CLMV แต่ปัจจุบันสัดส่วนคนไข้ต่างชาติยังน้อยมาก ตั้งเป้าสัดส่วนรายได้ 10-20%

– ปกติรพ.จะมีการปรับราคาปีละ 1-2 ครั้งตามเงินเฟ้อ

– ยังไม่เห็นผลกระทบจากดอกเบี้ยขาขึ้น

– กลุยทธ์การขยายโรงพยาบาลจะเน้นลงทุนในโรงพยาบาลที่สร้างเสร็จแล้วเป็นหลัก

กราฟกำไรรายไตรมาส

▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬
🎁 แอด Line มีของแจก ฟรี!!!
Line id : @MrStock
📱 Line : https://MrStock.me/line
( คลิก ที่ลิ้งก์เพื่อแอดเพื่อนได้เลย)