หุ้น TIDLOR – สรุป OPPDAY 2022Q3

สรุปประเด็นสำคัญ

– Loan growth +7% QoQ +23% YTD มี Gross loan อยู่ที่ 75.8 พันล้านบาท

– Cost to income Q3/65 มีทิศทางที่ดีอยู่ที่ 54.9% ลดลงจาก Q3/64 ที่ 58% ส่วนใน Q4 คงเพิ่มขึ้นตาม Seasonal

– เบี้ยประกัน Q3/65 อยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท +49% YoY +11% QoQ สัดส่วนลูกค้า 90% ที่ทำประกันเป็นประกันที่ไม่ได้เป็นลูกค้าสินเชื่อ สัดส่วนรายได้ประกันรอบ 9 เดือนขึ้นมาเป็น 10% ของรายได้รวม

– ช่วงต้นปีตั้งเป้าเปิดประมาณ 200 สาขา แต่สิ้นปีคงเปิดได้ 300 สาขา ปิด Q3 เปิดไปแล้ว 288 สาขา ตอนนี้มีสาขาทั้งหมด 1,574 สาขา สินเชื่อต่อสาขายัง Maintain ได้ที่ 48 ล้านบาทต่อสาขา + กำไรต่อสาขา 2.5 ล้านบาท

– บัตรติดล้อ ปลายไตรมาส 1 launch สำหรับกลุ่มลูกค้าใหม่คือรถเก๋งและรถกระบะ ปิดไตรมาส 3 ผู้ใช้ขึ้นมาอยู่ที่ 446,000 ใบ

– TRIS rating A สูงสุดในอุตสาหกรรม Cost of fund ต่ำมาก 1.69%

– D/E 2.2 เท่า

– NPL 1.52% ขึ้นมาเรื่อยๆ QoQ ตั้งแต่ Q4/64 ทำให้ Credit cost ปรับเพิ่มขึ้น รอบ 9 เดือน ที่ 1.82% กลับมาอยู่ในระดับก่อนโควิดที่ประมาณ 2.16% มีโอกาสเพิ่มขึ้นอีก เป้าภายในคือ 2.2%

– Coverage ratio 254% ลดลงมาจากพีคที่ 357% ใน Q4/64

– NIM 9 เดือน ขยับขึ้นมาเป็น 15.9% จากปีก่อน 15.4%

Q&A

– ไม่เห็นผลกระทบจากน้ำท่วมโดยตรง

– NPL คิดว่าพีคภายในกลางปีหน้าและไม่น่าเกิน 2%

– ลูกค้าที่ขอความช่วยเหลือส่วนใหญ่เป็นกลุ่มรถบรรทุกมือ 2 มีโอกาส Write-off เพิ่มในต้น-กลางปีหน้า

– LTV ที่บริษัทปล่อยไม่ได้เป็นค่าที่ตายตัว แต่ปล่อยตาม Score ของลูกค้าแต่ละคน โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 80% +/- แต่ก็มีบางคนที่ปล่อยให้ 165% แต่ไม่มีหนี้เสียก็มี

– บัตรติดล้อเป็น Competitive advantage สำคัญ เพราะลูกค้าไม่จำเป็นต้องมาที่สาขาซึ่งมีเวลาทำการจำกัดและที่สำคัญคือสามารถสร้าง Financial discipline ให้ลูกค้าได้ เช่น ลูกค้าทราบว่าวงเงินกู้ คือ 100 บาท แต่ไม่จำเป็นต้องกดมาวันนี้ทั้งหมด เพราะทราบวงเงินอยู่แล้ว ก็ทยอยกดเงินในส่วนที่จำเป็น ต่างจากเจ้าอื่นที่หากลูกค้ารู้ว่ากู้เงินได้ทั้งก้อนแค่ไหน ต้องเอาให้หมดในทีเดียว มิเช่นนั้นจะไม่สามารถกู้เงินส่วนที่เหลือในภายหลังได้

– COF ในครึ่งปีแรกของปีหน้าเพิ่มขึ้นอย่างมากไม่เกิน 40-50 bps

– สาเหตุที่ต้องตั้ง Credit cost สูงขึ้นเนื่องจาก Pattern ในการจ่ายเงินคืนของลูกค้า และยอดเงินที่เก็บได้จากลูกค้าน้อยกว่าที่คาด

– ยังมีรูมในการเพิ่ม Yield แต่ต้องดูสถานการณ์ของตลาดภาพรวมด้วย

กราฟกำไรรายไตรมาส

▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬
🎁 แอด Line มีของแจก ฟรี!!!
Line id : @MrStock
📱 Line : https://MrStock.me/line
( คลิก ที่ลิ้งก์เพื่อแอดเพื่อนได้เลย)