หุ้น SNC – สรุป OPPDAY 2022Q3

สรุปประเด็นสำคัญ

– ตัวเลขการส่งออกเครื่องปรับอากาศ 9 เดือน +22% ไปอเมริกามากสุด 9 เดือน +36% หลังจากคิดลดในบาทที่อ่อนลงแล้ว เวียดนามคิดเป็นดอลลาร์ -7.4% ตลาดเวียดนามหดตัวลง ที่โตหลักๆ เป็น USA ในปีนี้

– งาน OEM ลดลงมากสุด -25%YoY จาก TV ลดลงอย่างมีนัยยะจากลูกค้ารายหนึ่งที่ซื้อทั้ง AC และTV แต่หน้าร้อนเข้ามาช้าในไตรมาส2 ทำให้ AC ลดลงในไตรมาส2 แต่มี inventory AC เตรียมไว้พอสมควร จึงคุยกันว่าเคลียร์ order AC ก่อน TV ทำให้ยอด TV ลดลง

– งานชิ้นส่วนรถยนต์ยอดขายเพิ่มขึ้นแต่มาจากต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มทำให้ยอดขายเพิ่ม แต่จำนวนชิ้นลดลงจากปีก่อน

– ไตรมาส 3 เป็น low season ของกิจการ แต่ปีนี้มีการเพิ่มกำลังการผลิตรองรับhigh season ไตรมาส1-2 ที่ผ่านมาต้นทุนสูงขึ้นและดอกเบี้ยจ่ายมากขึ้น ทำให้กำไรไตรมาสนี้ลดลงเยอะกว่าปีก่อน

– 9 เดือน รายได้ +36% โตจาก OEM เป็นหลัก ต้นปีขยายกำลังการผลิตเครื่องปรับอากาศจาก 2 ล้านเครื่อง เป็น 3 ล้านเครื่อง ทำให้ค่าเสื่อมเพิ่มขึ้นและดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น

– ราคาวัตถุดิบบริษัทใช้ cost plus บวกส่วนต่าง ไม่ได้รับผลกำไรขาดทุนจากราคาวัตถุดิบอาจจะมีช่วง lag time นิดหน่อย

– FX ไม่ได้รับผลกระทบเยอะซื้อขายเป็นดอลลาร์ ผลกระทบกับ trade war เป็นประโยชน์กับบริษัททำให้ขยายฐานการผลิตมาไทยด้วย เศรษฐกิจอเมริกาที่ถดถอย คิดว่ามีผลกับเราไม่เกิน 25% ในปี23

– stock แอร์ที่เป็นประเด็นมีการระบาย stock ในไตรมาส3-4 U-rate 80% ในไตรมาส1-2 ไตรมาส3 ใช้ 20%

– OEM แอร์คุยกับลูกค้าจีน 3ปี 6 ล้านเครื่อง สัญญาหมดกลางปี25

Q&A

– ธุรกิจเครื่องปรับอากาศเป็น seasonal สูง การขยายกำลังการผลิตไตรมาส1-2 ในเครื่องปรับอากาศเกือบเต็ม ปีหน้าคาดว่าตลาด US ที่ recession น่าจะกระทบบ้าง แต่เวียดนามน่าจะกลับมา มองว่าเครื่องปรับอากาศปีหน้าลดลงเล็กน้อยจากปีนี้

– ทิศทาง GPM 8-9%

– การขยายกำลังการผลิต 3 ล้าน เป็น 4 ล้านเครื่อง เลื่อนไปในปีหน้า จากrecession จะพิจารณาอีกที ไตรมาส3ปีหน้า

– robot ทั้งกลุ่มมีเกือบ 400 ตัว ปีหน้าจะ 1,000 ตัว และ 2,000 ตัว ในปลายปี23

– มีเดียโรงงานที่มาตั้งที่ไทย มองว่า order คนละส่วนกัน

– การขยายกำลังการผลิตไม่ได้มีปัญหาด้านแรงงาน

– เครื่องปรับอากาศหลักๆทำจากคอยล์ทองแดง คอยล์อลูมิเนียมมีแต่วอลลุ่มไม่ได้มาก

– ไตรมาส4 ยอดขายน่าจะใกล้ปีก่อน

– ปีหน้าคาดว่ายอดขายทรงๆ

กราฟกำไรรายไตรมาส

▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬
🎁 แอด Line มีของแจก ฟรี!!!
Line id : @MrStock
📱 Line : https://MrStock.me/line
( คลิก ที่ลิ้งก์เพื่อแอดเพื่อนได้เลย)