หุ้น SNC – สรุป OPPDAY 2022Q1

สรุปประเด็นสำคัญ

– ภาพรวมเครื่องปรับอากาศ ลดลงประมาณ 8% จากปัญหาชิปและsupply chainบางตัวต้องนำเข้ามาจากจีนที่มีการ lock down

– มูลค่าตลาดส่งออกไทยในไตรมาส1 +15% YoY โดยตลาดหลัก คือ USA เพิ่มขึ้น67% YoY ตลาดเวียดนามลดลง-14% YoY จำนวนตัวลดลงแต่มูลค่าการส่งออกเพิ่มขึ้น ราคาวัตถุดิบเพิ่มทำให้มีการปรับราคาขายเพิ่ม

– OEM ที่ผลิต เครื่องปรับอากาศ toolbox ปีนี้จะเติบโตขึ้น เป็นเครื่องยนต์หลัก ในปีนี้จะส่งออกไป USA ส่วนแอร์กับTV ที่ส่งไปเวียดนามปีนี้น่าจะลดลงเล็กน้อยเนื่องจาก covid

– จีนปิดเซินเจิ้นไม่ได้ส่งผลกระทบเนื่องจากดีลกับทางตอนใต้ของจีนเป็นหลัก อาจจะมีสะดุดบ้างเป็นบางครั้งแต่ไม่ถึงกับผลิตไม่ได้

– ส่วนเงินบาทอ่อนค่า ซื้อดอลล่าร์ ขายดอลล่าห์ทำให้ผลกระทบน้อย แต่บาทอ่อนเป็นผลดีมากกว่า ค่าแรงค่าน้ำค่าไฟจ่ายเป็นเงินบาท บาทอ่อนก็ได้เพิ่มขึ้น

– การส่งออกเป็น cost plus ปรับราคาขึ้นตามวัตถุดิบกับค่าขนส่ง

– งาน OEM ยังเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ตอนนี้สัดส่วน 83% ของรายได้ ทำให้สัดส่วน GPMลดลง

Q&A

– ผู้บริหารตั้งเป้าการเติบโตที่ 10%

– OEM แบ่งเป็นแอร์ 65% เครื่องใช้ไฟฟ้า 35% toolbox 5%

– OEM ในตลาด USA จะมีช่วงพีคไตรมาส4 จนถึงไตรมาส1 และในเวียดนามจะพีคในไตรมาส2 และไตรมาส3 เป็น low season ของ OEM เนื่องจากเครื่องปรับอากาศลดลงตาม season

– TOOLBOX พีคไตรมาส3

– OEMทำกำไรได้ดีขึ้น YoY มาก เนื่องจากเป็นรายได้ฐานใหม่ลูกค้าใหม่จากการลงทุนที่เพิ่มขึ้น

– OEM กับ PART ไม่ซ้ำซ้อนกัน เนื่องจาก OEM ลูกค้าทั้งหมดอยู่ต่างประเทศแต่งานชิ้นส่วนลูกค้าทั้งหมดอยู่ในไทย

– สัญญา OEM เป็นสัญญาปีต่อปี แต่โดยทั่วไปสัญญาจะยาวๆเนื่องจากมี switching cost แต่ลูกค้ารายใหม่ที่ลงทุนเพิ่มกับ USA ขยายโรงงานเพื่อเซ็นสัญญา3ปี

– แผนการเพิ่มการผลิตแอร์ที่จะเป็น 4 ล้านเครื่อง จาก3 รอบอกอีกทีรอบหน้า

– ไทยยังเป็นเบอร์1 เครื่องปรับอากาศในอาเซียน

– ไตรมาส2 แนวโน้มมองว่าลด QoQ +YoY

– NPM มอง 4% ก่อน

-TAXไตรมาส1 17%

– ต้นทุกวัตถุดิบไม่มีผลเนื่องจาก cost plus

– การ lockdown ในจีนทางอ้อมอาจจะได้ order เพิ่มบ้างแต่ก็กังวลเรื่อง supply chain

กราฟกำไรรายไตรมาส

▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬
🎁 แอด Line มีของแจก ฟรี!!!
Line id : @MrStock
📱 Line : https://MrStock.me/line
( คลิก ที่ลิ้งก์เพื่อแอดเพื่อนได้เลย)