หุ้น MICRO – สรุป OPPDAY 2022Q1

สรุปประเด็นสำคัญ

– จัดตั้ง Micro fin ทำ P-loan ในเดือนมกราคม

– เปิดสาขาสุโขทัยและระยอง บวกกับก่อตั้ง Micro plus เพื่อทำธุรกิจเช่าซื้อมอเตอร์ไซค์ (ถือ 51%) ในเดือนมีนาคม

– เปิดสาขาที่ กทม. และออกหุ้นกู้ 800 ลบ. ที่ BB+ rating ในเดือนเมษายน

– เปิดสาขาเพิ่มอีก 3 สาขาในเดือนพฤษภาคม ตอนนี้มีทั้งหมด 25 สาขา

 •        ภาพอุตสาหกรรม

– จำนวนรถบรรทุกมือสอง 4 เดือนแรก 11,796 คัน ลดลงเล็กน้อยจากปีก่อนที่ 11,905 คัน

– Market share ของ MICRO ขึ้นมาเป็น 10% เทียบกับปีก่อนที่ 8.9%

•         Performance Q1/65

– New loan 636 ลบ. +31.3% YoY

– Port สินเชื่อ 4,131 ลบ. +8.8% YTD

– รายได้โต 38.7% YoY อยู่ที่ 192 ลบ. แต่กำไรใกล้เคียงเดิม +0.9% YoY อยู่ที่ 52 ลบ. จากการเพิ่มขึ้นของ SG&A ตามการปล่อยสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น และการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นเยอะประมาณเท่าตัวจากปีก่อน

– D/E 1.19 เท่า

– NPL 3.85% สูงขึ้นจากปีก่อนที่ 3.47% จากการที่ลูกค้าบางส่วนได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น

– กลุ่มลูกค้าหลักมาจากกลุ่ม Transport 49.3% ก่อสร้าง 32.6% เกษตร 12.8% และอื่นๆ 5.3%

– โครงสร้างรายได้ 78% มาจากรายได้ดอกเบี้ย 21% มาจากค่าธรรมเนียม และ อีก 1% จากรายได้อื่น

– Yield จากการปล่อย Loan + ค่าธรรมเนียมอยู่ที่ 19.5% ทรงตัว แต่ Cost of fund เพิ่มจากปีก่อนมาอยู่ที่ 4.9% ทำให้ NIM เหลือ 13.5% ลดลงจากปีก่อนที่ 13.9%

– Cost to income 33.3% ยังอยู่ในโซนต่ำ แต่เพิ่มขึ้นจากปีก่อนเล็กน้อย เนื่องจากการเพิ่มทีมงาน Compliance ตามการขยายงานของบริษัท

•         Business plan

– ตอนแรกตั้งเป้าเปิด 4-8 สาขาในปีนี้ แต่ตอนนี้เปิดไปแล้ว 6 สาขา น่าจะเกินเป้าเหมือนปีที่แล้ว

– ปีนี้จะเน้นคุณภาพสินเชื่อเพิ่มขึ้น ตั้งเป้า NPL ต่ำกว่า 3%

– พอร์ตปีนี้อยากให้จบที่ 5,000 ลบ. ซึ่งต้องปล่อยให้ได้ 3,000-3,300 ลบ. คงไม่ได้เน้นยอดปล่อยมาก เน้นคุณภาพมากกว่า

Q&A

– หากรถบรรทุก EV เข้ามาก็สามารถทำเช่าซื้อได้เหมือนเดิม ไม่มีผลกระทบ

– ยอดปล่อยใน Q2 ใกล้เคียงกับ Q1 และ High season จะเป็นช่วงครึ่งปีหลัง

– SG&A ที่เพิ่มขึ้นหลักๆ มาจากการเพิ่มสาขา ค่าน้ำมัน และค่าติดตามหนี้

– ความรุนแรงในการแข่งขันเช่าซื้อรถบรรทุกมือสองไม่ค่อยน่ากลัว แต่จำนำทะเบียนแข่งขันค่อนข้างสูง

กราฟกำไรรายไตรมาส

▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬
🎁 แอด Line มีของแจก ฟรี!!!
Line id : @MrStock
📱 Line : https://MrStock.me/line
( คลิก ที่ลิ้งก์เพื่อแอดเพื่อนได้เลย)