อัตราส่วนทางการเงิน (Financial Ratios)
อัตราส่วนทางการเงิน เป็นเครื่องมือสำคัญในการวิเคราะห์ งบการเงิน ทำให้เห็นภาพรวมของบริษัท และความสามารถในการทำกำไรในเชิงเปรียบเทียบได้ง่ายขึ้น
เพราะในงบการเงินนั้น ประกอบด้วยข้อมูลมากมาย ยากต่อการตีความ
จึงได้นำเครื่องมือ การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงิน มาช่วยในการวิเคราะห์
เช่น จำนวนหนี้สินที่แสดงในงบการเงินนั้นก็ไม่รู้ว่ามากหรือน้อย?
สามารถวิเคราะห์โดยนำหนี้สินมาเปรียบเทียบกับส่วนของเจ้าของ (ทุน) ก็พอจะเข้าใจได้ว่าเป็นสัดส่วนที่มากหรือน้อยเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย มีความเสี่ยงหรือไม่?
อัตราส่วนทางการเงิน
อธิบายถึงฐานะความมั่นคงทางการเงิน ผลการดำเนินงานของกิจการ เป็นการนำตัวเลขจากงบการเงินที่เกี่ยวข้องกันมาหาอัตราส่วนต่างๆ
เพื่อให้ง่ายต่อการวิเคราะห์ ใช้เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกิจการในอดีต
ช่วยให้เข้าใจสุขภาพทางการเงินและผลการดำเนินงานของกิจการได้ดียิ่งขึ้น
ข้อดี ของการใช้อัตราส่วนทางการเงิน
ทำให้ประเมินฐานะทางการเงิน และความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจในเชิงเปรียบเทียบได้ง่าย
โดยอาจนำมาเปรียบเทียบกับกิจการในอดีต หรือเปรียบเทียบกับบริษัทคู่แข่ง หรือเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมได้
การเปรียบเทียบกับกิจการในอดีต
ทำให้ทราบถึงความเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นของฐานะการเงิน ประสิทธิภาพการดำเนินงาน เป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าของปัญหาที่จะเกิดขึ้น
การเปรียบเทียบกับบริษัทคู่แข่ง
ทำให้ความสามารถในการแข่งขันของกิจการ และความสามารถผู้บริหารของธุรกิจประเภทเดียวกัน
(หมายเหตุ ต้องทำความเข้าใจให้ดีก่อนการเปลี่ยบเทียบ เพราะแต่ละบริษัทอาจมีการใช้นโยบายทางบัญชีที่ต่างกัน)
ใช้เปรียบเทียบกับเป้าหมายทางธุรกิจ
ว่าเป็นไปตามที่ผู้บริหารได้ตั้งเป้าหมายไว้หรือไม่ หากไม่เป็นไปตามเป้าหมาย จะได้ทำการหาสาเหตุและแก้ไขต่อไป
สะดวกต่อการวิเคราะห์งบการเงิน
ผู้ใช้งบการเงินหรือบุคคลที่เกี่ยวข้อง ทราบข้อเท็จจริงเพิ่มเติม มีข้อมูลประกอบการตัดสินใจมากยิ่งขึ้น
ข้อระวัง การใช้อัตราส่วนทางการเงิน
รวมรายการที่ผิดปกติไว้ด้วย
อัตราส่วนทางการเงินเป็นการคำนวณจากตัวเลขในงบการเงินโดยตรง ซึ่งรวมรายการที่ผิดปกติไว้ด้วย
เช่น กำไรพิเศษจะถูกรวมไว้ในงบการเงินแล้ว เมื่อนำมาคำนวณอัตราส่วนทำให้สูงกว่าปกติ หากไม่เจาะลึกลงในรายละเอียดทำให้เข้าใจผิดได้
- เช่น บางปีบริษัทขายที่ดินออกไปทำให้มีกำไรสูงกว่าปกติ ทำให้ไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบกับปีปกติได้ ดังนั้นหากจะนำมาวิเคราะห์ ควรหักกำไรส่วนนี้ออกเสียก่อน
- หรือ มีการตั้งสำรองต่างๆ ทำให้ อัตราการทำกำไรแย่กว่าปีก่อน
ไม่ควรเปรียบเทียบอัตราส่วนทางการเงินข้ามอุตสาหกรรมที่มีลักษณะธุรกิจแตกต่างกัน
ทำให้เข้าใจคลาดเคลื่อนได้ แต่ถึงแม้จะเปรียบเทียบกับบริษัทคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกัน ก็ควรดูรายละเอียดประกอบด้วย
เพราะแต่ละบริษัทก็มีธรรมชาติในการประกอบธุรกิจไม่เหมือนกันซะทีเดียว รวมถึงนโยบายทางบัญชีที่แตกต่างกันได้
- เช่น ธุรกิจขายบ้านจัดสรร กับธุรกิจค้าปลีก ย่อมมีอัตราทำกำไรที่ต่างกัน โดยเบื้องต้นไม่สามารถใช้อัตราส่วนทางการเงินเปรียบเทียบกันโดยตรงได้
- ควรเข้าใจลักษณะธุรกิจ (Business Model) ประกอบด้วย
อัตราส่วนที่ใช้บ่อย (เน้น ๆ)
ประเภทอัตราส่วนทางการเงิน
อัตราส่วนสภาพคล่อง
- Current ratio, Quick ratio
อัตราส่วนโครงสร้างทางการเงิน
- Debt ratio, D/E ratio, Interest coverage ratio
อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร
- GPM, NPM, ROA, ROE
อัตราส่วนประสิทธิภาพในการบริหารสินทรัพย์
- Total Asset Turnover, Cash Cycle
อัตราส่วนมูลค่าทางการตลาด
- EPS, PE, Book Value, PB, Dividend Yield
รวม Financial Ratios ไว้ที่นี่ (คลิก)
อัตราส่วนที่ใช้บ่อย (เน้น ๆ)
ข้อมูลของ หุ้น CPALL สรุปข้อสนเทศบริษัทจดทะเบียน
ในบทความนี้คงได้ทำการรู้จัก อัตราส่วนทางการเงิน กับพอสมควร หวังว่าจะเป็นประโยชน์ต่อผู้สนใจศึกษาการอ่านงบการเงินบ้างนะครับ
สนใจศึกษาการอ่านงบการเงินเพิ่มเติมได้ที่นี่
- ความรู้ เริ่มต้นอ่านงบการเงิน (ฟรี)
- VDO และ Clip สอนอ่านงบการเงิน (ฟรี)
- หนังสืออ่านงบการเงิน
- สัมมนาอ่านงบการเงิน
ขอขอบคุณครับ
Mr.LikeStock
