หุ้น TOG – Opportunity day Q1/2021

หุ้น TOG หรือ บริษัท ไทยออพติคอล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค หมวดของใช้ส่วนตัวและเวชภัณฑ์

สรุป OppDay หุ้นTOG Q1 2021 เข้าใจง่ายๆ ใน 5 นาที – บริษัท ไทยออพติคอล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)

ลักษณะธุรกิจ

ผลิตและจำหน่ายเลนส์แว่นตาชั้นนำระดับโลก โดยมีช่องทางจัดจำหน่ายครอบคลุมทั่วประเทศ และมีฐานลูกค้าอยู่มากกว่า 50 ประเทศทั่วโลก อีกทั้งเป็นผู้ผลิตเลนส์แว่นตาตามคำสั่งของลูกค้า (OEM) ทั้งในและต่างประเทศ

ผลการดำเนินงาน Q1/2021 – หุ้น TOG

ตัวเลขทางการเงิน

  • รายได้จากการขายและบริการ เพิ่มขึ้น 27.9% YoY
  • กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 103.3% YoY
  • รายได้สุทธิ เพิ่มขึ้น 152.1% YoY
  • EBIT เพิ่มขึ้น 215.2% YoY
  • EBITDA เพิ่มขึ้น 86.8%

รายได้แบ่งตามคู่ค้า

  • ในปีที่ผ่านมาลูกค้ามีการชะลอคำสั่งซื้อสินค้า แต่เมื่อมีการฉีดวัคซีนในประเทศคู่ค้า ทำให้ตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 มีคำสั่งซื้อมากกว่าปกติ โดยเฉพาะประเทศอังกฤษ ซึ่งส่งผลต่อรายได้ในไตรมาสที่ 1 ของโซนยุโรป โดยเพิ่มขึ้น 15% YoY
  • โซน America รายได้ก็เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยเพิ่มจาก 48 ล้านบาท เป็น 89 ล้านบาท    
  • Asia Pacific เติบโตขึ้น โดยมาจากอินเดียและจีนเป็นหลัก

สัดส่วนรายได้ ใน Q1/2021

  • ยุโรป 26.7%
  • ออสเตรเลีย นิวซีแลนด์ 33.2%
  • เอเชีย/แอฟริกา 24.7%
  • อเมริกา 15.5%

สัดส่วนสินค้าที่มี Margin สูง

  • สินค้ากลุ่ม value-added และเลนส์สั่งฝนพิเศษ (Rx) เป็นสินค้าที่ให้ margin 20-30% กับบริษัท
  • โดยสัดส่วนสินค้ากลุ่ม value-added เพิ่มขึ้นจาก 28.4% เป็น 33.5%

การเติบโตของรายได้แบ่งตามประเภทสินค้า

  • สินค้าทุกกลุ่มเติบโตแบบ YoY
  • สินค้า Standard เติบโตมาจากการกลับมาดำเนินธุรกิจของโซนยุโรป
  • สินค้ากลุ่ม value-added เติบโตมาจากโซน America และ Asia เป็นหลัก
  • สินค้า RX ในโซน Australia และ New Zealand ค่อนข้างคงที่
    • ส่วนในประเทศไทยได้รับผลกระทบจาก covid-19 ระลอกสาม

ภาพรวมการเปลี่ยนแปลง ใน Q1/2021

  • จำนวนสินค้าที่ส่งออกมากกว่าไตรมาส 1 ปีที่แล้วอย่างมีนัยสำคัญ
  • คำสั่งซื้อในไตรมาสที่ 4 กับไตรมาสที่ 1 มีจำนวนมาก เนื่องจากลูกค้าเตรียมสินค้าไว้สำหรับการเปิดประเทศ
  • สินค้ากลุ่ม value-add เพิ่มขึ้น รวมทั้งปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นเกิน 90% ทำให้บริษัทได้กำไรสูงขึ้น
  • ไตรมาส 1 ทำกำไรรายไตรมาส ได้สูงสุดตั้งแต่ก่อตั้งบริษัท

แผนในปี 2021

  • TOG ที่ยุโรปเริ่มทำการค้าแล้วเมื่อวันที่ 1 มีนาคม 2564 อยู่ในช่วงเริ่มต้น จำนวน transaction ยังไม่เยอะมาก แต่ก็เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ทุกเดือน
  • มองว่าถ้ายุโรปฉีดวัคซีนได้มากขึ้น จะส่งผลดีต่อการดำเนินงานของ TOG ที่ยุโรป
  • มีการขยายสัดส่วนของสินค้ากลุ่ม RX อย่างต่อเนื่อง และมีการเพิ่มเลนส์ชนิด anti-fog เพื่อแก้ปัญหาขณะใส่หน้ากากอนามัย
  • จะลงทุนใน robots and automations มากขึ้น คาดว่าจะเพิ่ม productivity ในระยะยาวได้อย่างน้อย 10%
  • จะยกเลิกสายการผลิตที่ไม่สร้างรายได้หลัก โดยเปลี่ยนมาเป็นพื้นที่สำหรับการผลิตเลนส์ ซึ่งจะเริ่มปรับปรุงในครึ่งปีหลังนี้ โดยจะสามารถเพิ่มกำลังการผลิตได้อีก 20%

เป้าหมายของบริษัท

  • เพิ่มรายได้จากแต่ละภูมิภาคให้ได้ประมาณ 25% เพราะตอนนี้รายได้มาจากยุโรปเยอะ จึงจะไปเพิ่มในโซน America และ Africa
  • ปีนี้คาดว่ารายได้จะโต 12-15% ต้องติดตามการฉีดวัคซีน โดยมีการปรับเป้ารายได้เพิ่มจากเป้าเดิมที่ 8%-10%
  • ปีนี้มองเป้ารายได้เกิน 2,000 ล้านบาทแน่นอน โดยอาจเพิ่มมากหรือน้อยนั้นจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์ Covid-19

ช่วง Q&A – หุ้น TOG

  • ไตรมาสที่ 1-2 บริษัทมี utilization rate ที่ 90 กว่าเปอร์เซ็นต์
  • คาดการณ์ยอดคำสั่งซื้อในไตรมาสที่ 2 จะเป็นปกติ เนื่องจากไตรมาสที่ 4 และ 1 ที่ผ่านมา ลูกค้าได้สั่งซื้อเป็นจำนวนมากแล้ว แต่อย่างไรก็ตามเชื่อว่าจะสูงกว่าไตรมาสที่ 2 ของปีที่แล้ว
  • มองว่าภาพรวมอุตสาหกรรมแว่นตายังมีการเติบโต เนื่องจากคนอยู่บ้านและใช้สินค้าอิเล็กทรอนิกส์มากขึ้น ทำให้มีการเปลี่ยนแว่นเป็นชนิดที่กันแสงสีฟ้าได้
  • ทิศทางใน America มองว่ายอดขายเกิน 200 ล้านบาทแน่นอน
  • ทิศทางในยุโรป มองว่าธุรกิจยังกลับมาได้ไม่เหมือนเดิม เนื่องจากการฉีดวัคซีนในยุโรปยังช้ากว่าอังกฤษ แต่คาดว่าครึ่งปีหลังน่าจะดีขึ้นและอาจจะกลับมาใกล้เคียงกับช่วงก่อนเกิด Covid-19
  • การเติบโตในตลาดเอเชีย มาจากจีนและอินเดียเป็นหลัก หากประเทศทั้งสองได้รับวัคซีนจะเติบโตดีกว่านี้ ซึ่งคาดว่าจะฟื้นตัวในปี 2022
  • ราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นมีผลบ้างแต่ไม่มีนัยสำคัญ
  • ปัญหาการขาดแคลนตู้ container ตอนนี้สถานการณ์เริ่มดีขึ้น

สรุป – หุ้น TOG

  • รายได้ กำไร และตัวเลขทางการเงินเติบโตดีทุกตัว โดยรายได้เติบโตจากโซนยุโรป America และ Asia Pacific เป็นหลัก
  • สัดส่วนสินค้าที่มี margin สูงเพิ่มขึ้น
  • ต้องติดตามอัตราการฉีดวัคซีนในประเทศคู่ค้า และการเปิดเมือง
หุ้น BEC

แอด Line มีของแจก ฟรี!!!

Line id : @MrStock
📱 Line : https://MrStock.me/line/
( คลิก ที่ลิ้งค์เพื่อแอดเพื่อนได้เลย)

Admin : Kamonwan